بورس تا ۸ میلیونی شدن فقط ۳ درصد فاصله دارد؛ امروز در بازار سرمایه چه گذشت؟

به ‌گزارش خبرنگار اقتصاد معاصر؛ بورس تهران معاملات چهارشنبه ۸ مهر ۱۴۰۵ را با تقویت تقاضا و ثبت یک رکورد تازه به پایان رساند. شاخص کل با رشد ۲.۲۶ درصدی به ۷ میلیون و ۷۶۶ هزار و ۵۴۰ واحد رسید و شاخص فرابورس نیز با افزایش ۱.۸۸ درصدی در سطح ۶۱ هزار و ۸۶۱ واحد قرار گرفت. در همین حال، ارزش معاملات سهام، حق‌تقدم و صندوق‌های سهامی در بازار به بیش از ۴۱ هزار میلیارد تومان رسید و حجم معاملات نیز از ۸۴ میلیارد برگ سهم عبور کرد. در پایان بازار نیز ارزش سفارش‌های خرید فاصله محسوسی با سفارش‌های فروش داشت و ۵۰۹ صف خرید در برابر فقط ۲۵ صف فروش ثبت شد.

بورس در آستانه ۸ میلیون واحد

حرکت امروز شاخص کل، بازار را وارد مرحله‌ای تازه کرده است. شاخص با رسیدن به ۷ میلیون و ۷۶۶ هزار واحد، اکنون فقط ۲۳۳ هزار و ۴۶۰ واحد با مرز ۸ میلیون واحد فاصله دارد؛ یعنی برای رسیدن به این سطح، رشد حدود ۳.۰۱ درصدی از رقم فعلی کافی است. نکته مهم اینجاست که بازار طی دو روز معاملاتی اخیر نیز رشد قابل‌توجهی را تجربه کرده و شاخص از سطح ۷ میلیون و ۴۵۹ هزار واحد در پایان ۶ مهر به رقم فعلی رسیده؛ بنابراین عبور از ۸ میلیون واحد از نظر عددی دور از دسترس نیست اما مساله اصلی برای معاملات هفته آینده، نحوه رسیدن بازار به این سطح خواهد بود.

عبور از ۸ میلیون واحد در حالی اهمیت بیشتری پیدا می‌کند که شاخص هم‌وزن نیز امروز ۱.۸ درصد رشد کرده و به ۲ میلیون و ۶۶ هزار واحد رسیده است. بنابراین حرکت امروز صرفا متکی به چند نماد بزرگ نبوده و بخش قابل توجهی از بازار نیز با رشد همراه شده است. در پایان معاملات، ۷۵۴ نماد مثبت و فقط ۱۰۲ نماد منفی بودند.

موتور تقاضا هنوز روشن است

همچنین حدود ۳.۱۹ هزار میلیارد تومان پول به سهام، حق‌تقدم و صندوق‌های سهامی وارد شد و همزمان ۲ هزار میلیارد تومان پول از صندوق‌های درآمد ثابت خارج شد. این ترکیب نشان می‌دهد بخشی از سرمایه‌گذاران در روزهای اخیر در حال افزایش وزن دارایی‌های پرریسک‌تر خود بوده‌اند؛ هرچند برای تبدیل این وضعیت به یک روند پایدار، تداوم آن در هفته آینده ضروری است.

در معاملات امروز، «فولاد» با ۳۲۹ میلیارد تومان بیشترین خالص خرید حقیقی را ثبت کرد و پس از آن «تابان» با ۲۸۲ میلیارد تومان و «خودرو» با ۲۲۰ میلیارد تومان قرار گرفتند. در سمت حجم معاملات نیز «وبملت» با ۸.۵۹۶ میلیارد سهم صدرنشین بود و پس از آن «خودرو» با ۷.۸۸۳ میلیارد سهم، «ذوب» با ۷.۲۱۸ میلیارد سهم، «وتجارت» با ۶.۸۷۹ میلیارد سهم و «خساپا» با ۵.۸۷۵ میلیارد سهم قرار گرفتند.

از منظر ارزش معاملات نیز «وبملت» با حدود ۱.۳ هزار میلیارد تومان در صدر قرار داشت و «شپنا» با ۹۱۴ میلیارد تومان در جایگاه بعدی ایستاد. این ترکیب یک نکته مهم برای هفته آینده دارد؛ بانک و خودرو همچنان موتور گردش نقدینگی‌اند اما در سمت جذب پول حقیقی، فلزی‌ها نیز وزن بالایی پیدا کرده‌اند. بنابراین در صورتی که این پول در هفته آینده از نمادهای بزرگ به سایر صنایع بچرخد، می‌توان انتظار داشت موج صعودی بازار گسترده‌تر شود.

شنبه بازار با یک سوال بزرگ باز می‌شود

مهم‌ترین پرسش برای معاملات شنبه ۱۱ مهر این نیست که بازار مثبت باز می‌شود یا منفی؛ بلکه این است که تقاضای امروز بعد از سه جلسه صعودی، توان ادامه مسیر را دارد یا نه؟ رشد شاخص در سه روز معاملاتی اخیر، احتمال افزایش عرضه و شناسایی سود در شروع هفته آینده را بیشتر می‌کند. با این حال، تفاوت امروز با یک رشد کم‌حجم این است که افزایش شاخص با رشد ارزش معاملات، افزایش صف‌های خرید و تقویت تقاضا در نیمه دوم بازار همراه شده است. تحلیلگران نیز در جمع‌بندی معاملات امروز، حفظ ارزش معاملات و تداوم ورود نقدینگی را دو شرط اصلی برای تایید ادامه روند صعودی عنوان کرده‌اند.

به همین دلیل، سناریوی محتمل برای شنبه می‌تواند شروعی پرتقاضا اما همراه با عرضه‌های مقطعی باشد. در چنین شرایطی، اگر بازار بتواند عرضه‌های ابتدایی را جذب کند و ارزش معاملات در سطوح بالا باقی بماند، تلاش برای حرکت به سمت ۸ میلیون واحد می‌تواند ادامه پیدا کند اما در صورتی که عرضه‌ها شدت بگیرند و پول حقیقی از سهام بزرگ خارج شود، بازار احتمالا به سمت استراحت و چرخش نقدینگی میان گروه‌ها خواهد رفت.

کدام گروه‌ها در هفته آینده مهم‌ترند؟

برای هفته آینده، احتمالا نمی‌توان تنها به گروه‌هایی که امروز بیشترین حجم معاملات را داشتند بسنده کرد. پس از رشد سنگین چند روز اخیر، بخشی از نقدینگی می‌تواند از نمادهای بانکی و خودرویی به سمت گروه‌هایی حرکت کند که هنوز از منظر جریان نقدینگی و گزارش‌های بنیادی ظرفیت جلب توجه دارند.

در این میان، فلزات اساسی و پالایشی‌ها می‌توانند همچنان در مرکز توجه قرار داشته باشند؛ به‌خصوص اگر روند نرخ ارز و گزارش‌های عملکرد شرکت‌ها از آنها حمایت کند. در کنار آنها، دارویی‌ها و بانک‌ها نیز می‌توانند بخشی از جریان نقدینگی را به خود اختصاص دهند. یک تحلیل منتشرشده پیش از آغاز مهر نیز نرخ ارز مرکز مبادله، گزارش‌های شهریور و گزارش‌های شش‌ماهه را از محرک‌های مهم بازار دانسته و فلزات اساسی، پالایشی‌ها، بانک‌ها و دارویی‌ها را در میان گروه‌های اثرگذار بر روند بازار قرار داده بود.

گزارش‌های شش‌ماهه؛ محرک بعدی بازار

یکی از موضوعاتی که می‌تواند معاملات هفته آینده و هفته‌های بعد را از یک موج صرفا تکنیکی جدا کند، ورود تدریجی گزارش‌های شش‌ماهه شرکت‌هاست. گزارش‌های ماهانه شهریور در روزهای اخیر توجه بازار را به عملکرد شرکت‌ها جلب کرده و حالا با نزدیک شدن به فصل انتشار صورت‌های مالی شش‌ماهه، معامله‌گران می‌توانند بیش از قبل به سودآوری واقعی شرکت‌ها واکنش نشان دهند. تحلیل‌های منتشرشده پیش از این مقطع نیز گزارش‌های تابستان و صورت‌های مالی شش‌ماهه را از محرک‌های بنیادی مهم بازار ارزیابی کرده‌اند.

این موضوع برای گروه‌های صادراتی و کالایی اهمیت بیشتری دارد؛ زیرا افزایش نرخ ارز در مرکز مبادله می‌تواند نرخ تسعیر درآمدهای ارزی آنها را تحت تاثیر قرار دهد و در صورت همراهی با عملکرد مناسب عملیاتی، از قیمت سهام پشتیبانی کند.

 ۸ میلیون واحد؛ مقصد بعدی یا مانع روانی؟

در شرایط فعلی، ۸ میلیون واحد بیش از آنکه یک مقاومت تکنیکی کلاسیک باشد، یک مرز روانی و رسانه‌ای مهم برای بازار است؛ شاخص اکنون در فاصله ۳ درصدی آن قرار گرفته و برای اولین بار به ۷.۷ میلیون واحد رسیده است. سناریوی صعود تا ۸ میلیون واحد از نظر ریاضی کاملا در دسترس است اما برای تحقق آن بازار باید حداقل سه شرط ارزش معاملات بالا، تداوم تقاضای حقیقی و گسترش رشد از نمادهای بزرگ به طیف وسیع‌تری از صنایع را حفظ کند.

در مقابل، اگر شاخص در روزهای ابتدایی هفته آینده با افزایش عرضه مواجه شود، محدوده ۷.۵ تا ۷.۶ میلیون واحد می‌تواند نخستین منطقه‌ای باشد که رفتار خریداران در آن اهمیت پیدا می‌کند؛ چرا که پایان معاملات ۷ مهر در محدوده ۷ میلیون و ۵۹۵ هزار واحد قرار داشت. واکنش بازار به این محدوده در صورت اصلاح، می‌تواند مشخص کند رشد اخیر صرفاً یک موج کوتاه‌مدت بوده یا بازار توان ساختن یک روند جدید را دارد.

بورس در آستانه یک آزمون مهم

بازار سهام هفته را با یکی از قدرتمندترین معاملات خود در هفته‌های اخیر به پایان رساند؛ شاخص کل ۲.۲۶ درصد رشد کرد، صف‌های خرید فاصله زیادی با صف‌های فروش گرفتند و ورود پول به سهام هم ثبت شد.

اما اهمیت معاملات شنبه و هفته آینده از همین‌جا شروع می‌شود. بازار اکنون به فاصله حدود ۳ درصدی از شاخص ۸ میلیونی رسیده و بنابراین عبور از این مرز در صورت حفظ قدرت تقاضا کاملاً روی میز است؛ اما رسیدن به آن بدون استراحت و نوسان، سناریوی بدیهی بازار نیست.

برای شنبه می‌توان انتظار داشت تقاضا همچنان دست بالا را داشته باشد، اما عرضه‌های ابتدای بازار نیز جدی‌تر از امروز ظاهر شوند. پس از آن، جهت جریان نقدینگی میان بانک‌ها، خودرو، فلزات، پالایشی‌ها، دارویی‌ها و شرکت‌های صادرات‌محور اهمیت بیشتری پیدا خواهد کرد.

اگر ارزش معاملات بالا بماند، پول حقیقی در سهام باقی بماند و بازار بتواند عرضه‌ها را بدون از دست دادن کف‌های کوتاه‌مدت جذب کند، ۸ میلیون واحد می‌تواند نخستین ایستگاه مهم بورس در هفته آینده باشد. اما اگر رشد شاخص با کاهش ارزش معاملات و افزایش عرضه همراه شود، بازار احتمالاً پیش از تلاش دوباره برای فتح این مرز، وارد فاز استراحت و چرخش نقدینگی خواهد شد.