چرا بیت‌کوین سقوط کرد؟

به گزارش خبرنگار اقتصاد معاصر؛ بیت‌کوین این روزها تحت فشار قرار گرفته و قیمت آن دوباره به زیر ۷۰ هزار دلار رسیده اما نکته مهم این است که دلیل این افت فقط یک عامل ساده نیست، بلکه چند موضوع هم‌زمان روی بازار تاثیر گذاشته و باعث این وضعیت شده است. مهم‌ترین مساله‌ای که تحلیلگران به آن اشاره می‌کنند، ضعف در سمت تقاضا است؛ یعنی در بازار خریدار کافی وجود ندارد و همین موضوع باعث شده قیمت نتواند در سطوح بالاتر باقی بماند.

یکی از نشانه‌های مهم این وضعیت، خروج سرمایه از صندوق‌های سرمایه‌گذاری بیت‌کوین در آمریکا یا همان ETFها است. در حدود ۱۱ روز معاملاتی اخیر، بیش از ۳.۴ میلیارد دلار سرمایه از این صندوق‌ها خارج شده که این موضوع یکی از طولانی‌ترین و سنگین‌ترین دوره‌های خروج سرمایه از زمان راه‌اندازی این ETFها محسوب می‌شود. این اتفاق نشان می‌دهد که بخشی از سرمایه‌گذاران در حال حاضر ترجیح می‌دهند از بازار خارج شوند یا حداقل در موقعیت‌های امن‌تر قرار بگیرند.

در کنار این موضوع، داده‌های مربوط به شبکه بیت‌کوین نیز تصویر مشابهی را نشان می‌دهد. هرچند مقدار بیت‌کوین در اختیار دارندگان بلندمدت به رکوردهای جدیدی رسیده است اما این موضوع لزوما به معنی افزایش خرید جدید نیست. در واقع بخشی از این وضعیت به این دلیل است که کوین‌ها کمتر جابه‌جا می‌شوند و فعالیت معاملاتی کاهش پیدا کرده است. به زبان ساده‌تر، بیت‌کوین‌ها بیشتر در کیف پول‌ها باقی مانده‌اند و کمتر وارد چرخه خرید و فروش شده‌اند.

از طرف دیگر، رفتار سرمایه‌گذاران بزرگ یا همان نهنگ‌ها نیز تغییر کرده است. فعالیت این گروه کاهش یافته و در کنار آن، تعداد آدرس‌های فعال در شبکه هم کمتر شده است. این موارد معمولا نشانه‌ای از کاهش هیجان و کاهش ورود سرمایه جدید به بازار هستند. در چنین شرایطی بازار معمولا وارد فاز کم‌رمق‌تری می‌شود، جایی که حرکت‌های قیمتی بیشتر تحت تاثیر نبود تقاضا شکل می‌گیرد.

در بخش دیگری از ماجرا، شرایط اقتصاد کلان نیز فشار بیشتری بر بازار وارد کرده است. نرخ بهره در آمریکا همچنان در سطح بالایی قرار دارد و همین موضوع باعث شده سرمایه‌گذاری در دارایی‌های کم‌ریسک‌تر جذاب‌تر شود. همچنین تقویت ارزش دلار و رشد بازار سهام، به‌خصوص در حوزه شرکت‌های مرتبط با هوش مصنوعی، باعث شده بخشی از سرمایه‌ها به سمت این بازارها حرکت کند. در نتیجه، ورود پول جدید به بازار ارزهای دیجیتال کاهش پیدا کرده است.

در کنار این شرایط، برخی از سرمایه‌گذاران در حال حاضر در ضرر قرار دارند و همین موضوع باعث افزایش فروش‌های احساسی در بازار شده است. این وضعیت معمولا زمانی رخ می‌دهد که بازار وارد فضای ترس می‌شود و افراد برای جلوگیری از ضرر بیشتر، دارایی‌های خود را می‌فروشند. حتی برخی رفتارهای شرکت‌های بزرگ نیز، مثل فروش بخشی از بیت‌کوین برای تامین نقدینگی، از نظر روانی روی بازار تاثیر گذاشته و باعث افزایش نگرانی‌ها شده است، هرچند حجم این فروش‌ها نسبت به کل بازار چندان زیاد نیست.

در مجموع می‌توان گفت بازار بیت‌کوین در شرایطی قرار گرفته که بیشتر از هر چیز با مشکل کمبود خریدار مواجه است. نه اینکه فشار فروش به شکل غیرعادی بالا باشد، بلکه تقاضای کافی برای جذب عرضه موجود وجود ندارد. به همین دلیل، تا زمانی که جریان ورود سرمایه دوباره قوی‌تر نشود، احتمال ادامه نوسان یا حرکت خنثی در بازار بیشتر از یک روند صعودی قدرتمند خواهد بود.