بازار از اقدامات خزانه‌داری راضی نشد؛ افزایش هزینه استقراض دولت آمریکا

به گزارش اقتصاد معاصر؛ بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله خزانه‌داری به بالای ۴.۸۵ درصد افزایش یافت که بالاترین سطح در تقریبا سه سال گذشته بود و سپس کمی کاهش یافت.

بازده اوراق قرضه ۳۰ ساله به ۵.۲۹ درصد رسید که نسبت به ۵.۲۶ درصد در روز قبل افزایش یافته بود. این رقم در ماه اوت به ۵.۳۳ درصد رسید که بالاترین سطح بازده این اوراق از سال ۲۰۰۷ بود.

بازده اوراق خزانه‌داری بر نرخ بهره در سراسر اقتصاد آمریکا تاثیر می‌گذارد و افزایش مداوم آن می‌تواند وام‌های مسکن، وام‌های تجاری و سایر اشکال استقراض را گران‌تر کند. هزینه‌های بالاتر استقراض همچنین می‌تواند رشد اقتصادی را آهسته کرده و بر قیمت سهام تاثیر بگذارد.

این افزایش پس از آن رخ داد که وزارت خزانه‌داری اعلام کرد که تا ۶ میلیارد دلار اوراق قرضه با سررسید ۱۰ تا ۲۰ سال را در روز پنجشنبه بازخرید خواهد کرد. این رقم، سه برابر عملیات بازخرید طولانی‌مدت قبلی است.

این اقدام بخشی از طرحی است که ماه گذشته توسط اسکات بسنت، وزیر خزانه‌داری، برای حمایت از نقدینگی در بازار اوراق قرضه اعلام شد.

همچنین در بحبوحه تجاوز نظامی دوباره آمریکا به ایران که به افزایش قیمت نفت خام برنت به بالای ۱۰۰ دلار در هر بشکه برای اولین بار از در بیش از یک ماه گذشته کمک کرد، بازده اوراق قرضه دولتی افزایش یافت.

استفن اینس، مفسر مالی، در ستونی در ساب‌استک نوشت: برخی از فعالان بازار اوراق قرضه بر اساس اظهارات بسنت انتظار داشتند که این بازخرید به ۱۰ میلیارد دلار یا بیشتر برسد. رقم ۶ میلیارد دلار نزدیک به پایین‌ترین حد انتظارات بود.

او نوشت: «بازار اوراق خزانه‌داری صبح را در انتظار اسکات بسنت گذراند تا فاش کند که چقدر قدرت آتش برای برنامه بازخرید گسترده آماده است. وقتی بالاخره این عدد اعلام شد، بزرگتر از تعهد اولیه بود، اما هنوز برای اقناع بازاری که از قبل با مشکل مدت زمان مواجه بود، بسیار کوچک بود.»

برخی از چهره‌های برجسته در امور مالی، این طرح را به عنوان یک راه حل کوتاه مدت برای مشکلات عمیق‌تر امور مالی عمومی ایالات متحده مورد انتقاد قرار داده‌اند. آنها استدلال می‌کنند که بازار خزانه داری برای بازخریدهایی با این حجم، بیش از حد بزرگ است تا تاثیر قابل توجهی داشته باشد.

طرح جنجالی

اعلامیه روز چهارشنبه پس از طرحی منتشر شد که در ۱۹ اوت برای «حداقل دو برابر کردن» بازخرید بدهی‌های دولتی بلندمدت رونمایی شد.

وزارت خزانه‌داری اعلام کرد که این برنامه برای حفظ نقدینگی کافی بازار پس از جهش بازده اوراق قرضه ۳۰ ساله به بالاترین سطح خود در نزدیک به دو دهه گذشته، در نظر گرفته شده است.

بسنت در ۲۰ اوت، به شبکه سی‌ان‌بی‌سی گفت که افزایش بازده اوراق قرضه به دلیل معاملات کم در دوره آرام‌تر تابستان، تشدید شده و منعکس‌کننده اصول بنیادی نیست.

تحلیلگران افزایش بازده را به عوامل متعددی از جمله قیمت بالای نفت، سرمایه‌گذاری سنگین در هوش مصنوعی و افزایش استقراض دولت آمریکا ناشی از کسری بودجه مرتبط دانسته‌اند. این طرح همچنین انتقاد چهره‌های برجسته مالی، از جمله استنلی دراکن‌میلر، سرمایه‌گذار میلیاردر و مربی سابق بسنت، را برانگیخته است.

دراکن‌میلر ماه گذشته در مقاله‌ای در وال استریت ژورنال نوشت: «بازارها اطلاعاتی را که هیچ کمیته‌ای در اختیار ندارد، جمع‌آوری می‌کنند و قیمت‌ها راهی هستند که این اطلاعات به تصمیم‌گیرندگان می‌رسد.» او افزود: «هر نقطه پایه سرکوب مصنوعی بازده، یارانه‌ای برای تعلل است.»

معامله‌گران همچنین شاهد تنش بین طرح بازخرید اوراق قرضه خزانه‌داری و تلاش‌های کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، برای مقابله با تورم مداوم هستند.

بازارهای آتی با افزایش قیمت نفت و بازده اوراق قرضه، احتمال ضمنی افزایش نرخ بهره فدرال رزرو را افزایش داده‌اند.

سرمایه‌گذاران اکنون توجه خود را به آمار تورم عمده‌فروشی و مصرف‌کننده ایالات متحده که قرار است پنجشنبه و جمعه منتشر شود، معطوف خواهند کرد.

بر اساس گزارش یورونیوز، پاتریک اوهر، تحلیلگر وب سایت بریفینگ گفت: گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده در روز جمعه، نگرانی‌ها در مورد افزایش احتمالی نرخ بهره فدرال رزرو را یا تشدید یا تعدیل خواهد کرد./ایسنا