بازار شکننده بیت‌کوین در تقاطع خرید و فروش؛ آینده بازار کریپتو چه می‌شود؟

به گزارش خبرنگار اقتصاد معاصر؛ بازار ارزهای دیجیتال در روزهای اخیر وارد یکی از حساس‌ترین مقاطع خود در ماه‌های گذشته شده؛ جایی که مجموعه‌ای از داده‌های قیمتی و آنچین نشان می‌دهد هم فشار فروش در حال افزایش است و هم در سمت دیگر، سرمایه‌گذاران بزرگ همچنان در حال خریدهای سنگین هستند و همین تضاد، تصویر کلی بازار را پیچیده کرده است. 

در بازار بیت‌کوین، قیمت پس از رشد تا محدوده بالای ۸۱ هزار دلار، دوباره وارد فاز اصلاحی شده و در مقاطعی حتی سطح ۷۸ هزار دلار را از دست داده است. در حال حاضر قیمت در محدوده حدودی ۷۶ تا ۷۷ هزار دلار در حال نوسان است. داده‌های معاملاتی نشان می‌دهد این کاهش قیمت فقط یک اصلاح ساده نبوده، بلکه با موج‌های فروش سنگین همراه شده است. برای مثال حجم فروش تهاجمی (Taker Sell Volume) در برخی بازه‌های کوتاه زمانی از یک میلیارد دلار عبور کرده و در یک مقطع حتی به حدود ۱.۵ میلیارد دلار در یک روز رسیده است. این حجم از فروش معمولا در شرایطی رخ می‌دهد که سرمایه‌گذاران بزرگ یا نهادی در حال کاهش ریسک یا خروج بخشی از موقعیت‌های خود هستند. 

از نظر ساختاری، بیت‌کوین همچنان زیر میانگین‌های مهم حرکتی قرار دارد؛ از جمله میانگین‌های ۱۰۰ روزه و ۲۰۰ روزه که در محدوده‌های بالاتر (نزدیک ۸۲ هزار دلار) قرار دارند و همین موضوع باعث شده روند میان‌مدت همچنان تحت فشار باقی بماند. از طرف دیگر، سطوح حمایتی مهم در محدوده ۷۲ تا ۷۴ هزار دلار به عنوان اولین ناحیه دفاعی بازار شناخته می‌شود و در صورت از دست رفتن این محدوده، حمایت‌های عمیق‌تر در حوالی ۶۴ تا ۶۵ هزار دلار مطرح می‌شود. 

در کنار فشار فروش، داده‌های مرتبط با سرمایه‌گذاران خرد نیز تغییر مهمی را نشان می‌دهد. واریز بیت‌کوین از آدرس‌های کوچک (کمتر از یک بیت‌کوین) به صرافی بایننس به پایین‌ترین سطح تاریخی خود رسیده و میانگین ماهانه آن فقط حدود ۳۱۴ بیت‌کوین گزارش شده؛ در حالی که این عدد در دوره‌های قبلی بسیار بالاتر (برای مثال حدود ۲۶۰۰ بیت‌کوین در سال ۲۰۲۱ و حدود ۵۴۰۰ بیت‌کوین در سال ۲۰۱۷) بوده است. این کاهش شدید می‌تواند نشان‌دهنده خروج تدریجی سرمایه‌گذاران خرد از بازار یا مهاجرت آن‌ها به ابزارهای غیرمستقیم مانند ETFهای اسپات باشد که از سال ۲۰۲۴ نقش پررنگ‌تری در جذب سرمایه ایفا کرده‌اند. 

در سمت مقابل، سرمایه‌گذاران نهادی همچنان در حال افزایش دارایی‌های خود هستند. برای مثال یکی از شرکت‌های بزرگ خزانه‌داری بیت‌کوین اعلام کرده که در خرید اخیر بیش از ۲۴،۸۶۹ بیت‌کوین به ارزش حدود ۲.۰۱ میلیارد دلار به دارایی‌های خود اضافه کرده است. میانگین قیمت خرید این دارایی‌ها حدود ۸۰،۹۸۵ دلار بوده است. این شرکت در مجموع حدود ۸۴۳،۷۳۸ بیت‌کوین در اختیار دارد که ارزش آن بیش از ۶۳ میلیارد دلار برآورد شده و معادل بیش از ۴.۲ درصد از کل عرضه بیت‌کوین در جهان است. این حجم از تمرکز دارایی نشان می‌دهد همچنان تقاضای نهادی در بازار فعال است؛ حتی در شرایطی که قیمت در کوتاه‌مدت تحت فشار قرار دارد.

وضعیت بازار اتریوم مشابه بازار بیت‌کوین

وضعیت مشابهی در بازار اتریوم نیز دیده می‌شود. قیمت اتریوم از محدوده‌های بالاتر (حدود ۲،۴۰۰ دلار) با فشار فروش ناشی از ورود سنگین دارایی به صرافی‌ها، به حوالی ۲،۱۰۰ دلار کاهش یافته است. داده‌ها نشان می‌دهد در مقاطع مختلف، بیش از ۱.۱ میلیارد دلار فشار فروش تهاجمی در بازار اتریوم ثبت شده است. همچنین گزارش‌ها حاکی از آن است که در یک بازه زمانی، بیش از ۷۱،۶۷۲ اتریوم توسط یک نهاد بزرگ خریداری شده و مجموع دارایی یک گروه سرمایه‌گذاری در اتریوم به بیش از ۵.۲ میلیون ETH رسیده که معادل حدود ۴.۳۷ درصد از کل عرضه این رمزارز است. این موضوع نشان می‌دهد در حالی که فشار فروش در بازار وجود دارد، تمرکز دارایی در دست بازیگران بزرگ نیز در حال افزایش است. 

از نظر تکنیکال نیز وضعیت بازار هنوز نشانه‌ای از بازگشت قدرتمند صعودی ندارد. بیت‌کوین زیر میانگین‌های کلیدی هفتگی و روزانه قرار گرفته و ساختار قیمتی در هفته‌های اخیر بیشتر شامل سقف‌های پایین‌تر و ضعف در شکست مقاومت‌ها بوده است. در سمت اتریوم نیز مقاومت‌های مهم در محدوده ۲،۳۰۰ تا ۲،۴۵۰ دلار قرار دارند و حمایت‌های اصلی در محدوده ۲۰۰۰ تا ۲،۱۰۰ دلار تعریف می‌شوند که از دست رفتن این سطوح می‌تواند فشار فروش را دوباره تشدید کند. 

در مجموع، داده‌های فعلی نشان می‌دهد بازار رمزارزها در وضعیت تعادلی شکننده قرار دارد؛ از یک طرف خروج یا کاهش فعالیت سرمایه‌گذاران خرد و موج‌های سنگین فروش در صرافی‌ها دیده می‌شود و از طرف دیگر، ورود سرمایه‌های بزرگ و خریدهای میلیاردی همچنان ادامه دارد. به بیان ساده، بازار نه به طور کامل در روند نزولی تثبیت شده و نه توانسته یک روند صعودی پایدار را آغاز کند و همین وضعیت باعث شده قیمت‌ها در یک محدوده تصمیم‌گیری حساس در حال نوسان باشند؛ محدوده‌ای که در آن هر حرکت بعدی می‌تواند مسیر میان‌مدت بازار را مشخص کند.