طلا یا بیت‌کوین؛ جی‌پی‌مورگان چه می‌گوید؟

به گزارش اقتصاد معاصر؛ به نقل از «استریت/TheStreet» بحث و مناظره درباره اینکه «بیت‌کوین بهتر است یا طلا» همچنان سوژه‌ای داغ بوده و هیچ نشانه‌ای از فروکش کردن ندارد؛ تا جایی که دو تن از سرسخت‌ترین طرفداران این دو دارایی به‌تازگی در یک پنل گفت‌وگو با یکدیگر وارد مشاجره شدند.

در جریان هفته بلاکچین صرافی بایننس (Binance Blockchain Week)، پیتر شیف، از طرفداران پر و پا قرص طلا با چانگ‌پنگ ژائو، یکی از بنیان‌گذاران بایننس، در پنلی بسیار پربازدید بحث کرد؛ بحثی داغ که بار دیگر رقابت بیت‌کوین و طلا را شعله‌ور ساخت.

به باور شیف، بیت‌کوین «هیچ پشتوانه‌ واقعی ندارد» و صرفا به «امید و سفته‌بازی» وابسته است. وی هشدار داد که کاهش علاقه به بیت‌کوین، آن را به یک دارایی به‌شدت پرریسک تبدیل کرده است.

در سوی دیگر، ژائو تاکید کرد که استفاده‌ی جهانی از بیت‌کوین به‌سرعت در حال افزایش است و میلیون‌ها نفر از آن برای حواله، پرداخت و سرمایه‌گذاری استفاده می‌کنند، در حالی که بخش عمده طلا در خزانه‌ها حبس شده است و برای کاربران عادی قابل دسترس نیست.

تقریبا همزمان با این بحث داغ، بزرگ‌ترین بانک جهان نظریه‌ جدیدی را درباره‌ی قیمت احتمالی بیت‌کوین ارائه داد که به طلا مربوط می‌شود.

زوایه دید سوم از جانب جی‌پی‌مورگان

این بانک به جای جانبداری از یکی از دو طرف، زاویه‌ تازه‌ای به بحث اضافه کرد. اجی‌پی‌مورگان می‌گوید که ارزش تئوری بیت‌کوین را می‌توان از طریق «الگوی بیت‌کوین به طلا با تعدیل نوسان»، به طور مستقیم به طلا پیوند داد. این الگو برآورد می‌کند که اگر بیت‌کوین بخشی از نقش «ذخیره‌ ارزش» طلا را تصاحب کند، قیمتش چقدر خواهد بود.

ارزش کل بازار طلا حدود ۲۹.۳۱ تریلیون دلار است، اما از آنجا که بیت‌کوین نوسان‌ بیشتری دارد، جی‌پی‌مورگان تخفیف قابل توجهی اعمال می‌کند تا ارزش منصفانه‌ بیت‌کوین را محاسبه کند. برای درک تفاوت نوسان، بیایید به عملکرد قیمت طلا و بیت‌کوین در دوره‌های مختلف نگاهی بیندازیم:

در ۳ ماه گذشته: طلا ۱۷.۱۷ رشد کرد و بیت‌کوین ۱۹ ریخت

از ابتدای سال تاکنون: طلا ۶۰.۰۱ درصد رشد و بیت‌کوین۸.۲ درصد افت کرده است

طی پنج سال گذشته: طلا ۱۲۵.۹۷ درصد رشد داشته و بیت‌کوین ۳.۴ درصد کاهش یافته است

همزمان با تداوم نوسان بیت‌کوین، این الگو، ارزش نظری جدیدی را برای آن تعیین می‌کند. بلومبرگ نوشته است که تحلیلگران تحت هدایت Nikolaos Panigirtzoglou در یادداشتی در سوم دسامبر اعلام کردند که طبق این چهارچوب، قیمت بیت‌کوین می‌تواند در بازه‌ ۶ تا ۱۲ ماه آینده، به حدود ۱۷۰ هزار دلار برسد.

این پیش‌بینی جدید به‌دنبال یکی از شدیدترین سقوط‌های تاریخ بیت‌کوین اعلام شده است. در اوایل اکتبر، حدود ۱۹ میلیارد دلار دارایی دیجیتال از دست رفت(لیکویید شد) و در پی آن، قیمت بیت‌کوین از رکورد بیش از ۱۲۶ هزار دلار به نزدیک ۸۰ هزار دلار سقوط کرد. طبق داده‌های CoinGecko، بیت‌کوین پنجم دسامبر ظرف ۲۴ ساعت ۳.۲ درصد کاهش داشت و با قیمت ۸۹۲۵۱.۴۳ دلار معامله شد.

چشم‌انداز قبلی صعودی جی‌پی‌مورگان

این نخستین بار نیست که جی‌پی‌مورگان هدف‌گذاری قیمتی بلندمدت جسورانه‌ای را برای بیت‌کوین اعلام می‌کند. این بانک معتبر در یادداشت ۲۶ نوامبر اعلام کرد که بیت‌کوین در بلندمدت می‌تواند به ۲۴۰ هزار دلار برسد. استدلال جی‌پی‌مورگان هم این بود که اکنون بازار رمزارز بیشتر تحت تاثیر محرک‌های کلان اقتصادی قرار دارد.

تحلیلگران نوشته بودند که «بازار رمزارز در حال فاصله گرفتن از اکوسیستمی شبیه به سرمایه‌گذاری خطرپذیر/venture capital است و به سمت طبقه‌ای از دارایی‌های قابل معامله‌ کلان حرکت می‌کند که بیشتر از سفته‌بازی خرده‌فروشی، تحت حمایت نقدینگی نهادی قرار دارد. نقدینگی همچنان به اندازه‌ای پراکنده است که نوسانات شدید ایجاد کند.»

جی‌پی‌مورگان همچنین به نگرانی‌ها درباره‌ شرکت مایکل سِیلر، یعنی «میکرواستراتژی/MicroStrategy» (بزرگ‌ترین دارنده‌ شرکتی بیت‌کوین) و احتمال حذف آن از شاخص‌های MSCI هم پرداخت و اعلام کرد که احتمالا تاثیر آن ناچیز خواهد بود./ایرنا