خروج پول از بازار سرمایه ادامه دارد

به گزارش خبرنگار اقتصاد معاصر؛ بورس تهران امروز شنبه ۲۵ مرداد ۱۴۰۴ در فضایی منفی کار خود را آغاز کرد و در پایان معاملات، شاخص کل با افت ۱۴ هزار و ۶۷۸ واحدی در سطح ۲ میلیون و ۴۵۲ هزار واحد ایستاد. شاخص هم‌وزن نیز با کاهش ۲ هزار و ۸۶۱ واحدی به عدد ۷۵۹ هزار و ۴۹۶ واحد رسید.

ارزش بازار امروز حدود ۷۴ میلیون میلیارد ریال برآورد شد و طی ۹۳۷ هزار معامله، نزدیک به ۲۴.۷ میلیارد سهم دادوستد شد؛ در شرایطی که خروج پول حقیقی و فشار فروش ادامه دارد، فعالان بازار همچنان در وضعیت انتظاری قرار گرفته‌اند. 

نبود سیاست‌های مشخص اقتصادی و تداوم ابهامات سیاسی، نسبت قیمت به درآمد بازار را به کمترین سطح ۱۰ سال اخیر رسانده است. نگرانی‌ها درباره فعال شدن مکانیسم ماشه و تهدیدات خارجی، فشار روانی مضاعفی بر معاملات وارد کرده و فروشندگان همچنان حاضر به ترک میدان نیستند. 

از منظر تکنیکال، شاخص کل به کف کانال نزدیک شده و محدوده ۲ میلیون و ۳۸۰ هزار واحد به‌ عنوان نخستین حمایت جدی شناخته می‌شود. در صورت از دست رفتن این سطح، احتمال حرکت شاخص به سمت ۲ میلیون و ۱۶۰ هزار واحد نیز مطرح است؛ سناریویی که تحلیلگران آن را بدبینانه ارزیابی می‌کنند. مقاومت اصلی بازار نیز در محدوده ۲ میلیون و ۶۰۰ هزار واحد قرار دارد. 

نکته قابل توجه امروز، کاهش محسوس حجم معاملات و تخلیه تدریجی فروشندگان نگران بود. برخی نمادهای بزرگ نشانه‌هایی از جمع‌آوری تقاضا را نشان دادند اما همچنان هرگونه خرید یا فروش در شرایط فعلی نیازمند احتیاط و پایبندی به استراتژی مشخص مدیریت سرمایه است. 

در تحولات جانبی، از حدود ساعت ۱۰ صبح به برخی نهادهای مالی اعلام شد که صندوق‌های سرمایه‌گذاری اجازه فروش سهام ندارند. همزمان با این تصمیم، تعداد نمادهای مثبت در بازار افزایش یافت. هنوز مشخص نیست این محدودیت تا چه زمانی ادامه خواهد داشت اما تجربه نشان می‌دهد این قبیل مداخلات تنها اثر کوتاه‌مدت بر تعادل معاملات دارد. 

بازار سرمایه ایران پیش‌تر نیز سقوط‌های تاریخی را تجربه کرده است؛ از جمله ریزش سال ۱۳۹۹ که طی ۶۱ روز معاملاتی به‌ دلیل رشد بیش‌ازحد نسبت p/e به ۴۳، بزرگ‌ترین سقوط تاریخ بورس را رقم زد. پس از آن نیز ریزش‌های دیگری به‌ دنبال بحران‌های سیاسی و اقتصادی رخ داد که هنوز اثرات آن‌ها ادامه دارد. 

برای بازگشت اعتماد و تغییر مسیر بازار، ثبات سیاسی و روشن شدن چشم‌انداز مذاکرات ضروری است. در غیر این صورت، حتی رشدهای مقطعی نیز صرفا فرصت خروج برخی سهامداران خواهد بود. در نهایت، فعالان بازار سرمایه باید مدیریت سرمایه و پایبندی به استراتژی مشخص را در اولویت قرار دهند. بازار همواره چرخه‌های صعود و نزول را تجربه کرده و در بلندمدت امکان جبران زیان‌ها وجود دارد اما در شرایط فعلی، صبر و دقت کلید اصلی عبور از نوسانات است.